Pengaruh Capital Intensity, Sales Growth, Dan Leverage Dalam Memprediksi Terjadinya Financial Distress Menggunakan Metode Altman Z-Score Pada Perusahaan Tobacco.

Clarissa Haryanto; Indar Khaerunnisa

doi:10.33062/jkf.v1i1.3

Penulis

Clarisa Maria Haryanto Universitas Binaniaga Indonesia Penulis
Indar Khaerunnisa Universitas Binaniaga Indonesia Penulis

DOI:

https://doi.org/10.33062/jkf.v1i1.3

Kata Kunci:

capital intensity, sales growth, leverage dan financial distress

Abstrak

Perusahaan sub sektor rokok merupakan salah satu perusahaan manufaktur yang mengolah bahan baku menjadi barang setengah jadi atau barang jadi. Kenaikan tarif cukai rokok, masalah kesehatan yang sering dialami perokok dan peralihan rokok biasa ke rokok elektrik membuat perusahaan sub sektor rokok terancam mengalami financial distress. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh capital intensity, sales growth dan leverage yang diproksikan oleh debt to asset ratio (DAR) terhadap financial distress yang dirumuskan dengan menggunakan metode Altman Z-Score pada perusahaan sub sektor tobacco yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2019-2023. Metode di dalam penelitian ini yaitu metode kuantitatif dengan data sekunder. Teknik pengambilan sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah purposive sampling yang menghasilkan 5 sampel perusahaan dengan 5 tahun penelitian. Metode analisis yang digunakan adalah regresi linier berganda dan diolah dengan menggunakan SPSS 23. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa capital intensity berpengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress, sales growth berpengaruh positif signifikan terhadap financial distress dan leverage berpengaruh negatif dan signifikan terhadap financial distress. Dengan saran, sebaiknya perusahaan menjaga efisiensi dalam peningkatan efisiensi aset tetap, menjaga fleksibilitas penggunaan, mengelola pertumbuhan perusahaan, mempertahankan profitabilitas, mengoptimalkan pengelolaan arus kas dan melakukan diversifikasi produk. Serta, mengoptimalisasi struktur modal.

Referensi

Abubakar, R. (2021). Pengantar Metodologi Penelitian (1st ed.). SUKA-Press UIN Sunan Kalijaga.

Adang, S. &. (2020). Hubungan Kebiasaan Merokok Dengan Status Kesehatan Masyarakat Dalam Upaya Pengendalian Produk Tembakau Di Indonesia (Data Sekunder IFLS 5 2014). Jurnal Kesmas Indonesia, 12, 111–133.

Adven, Y., Palma Ari, V., & Sinaga, I. (2023). Analisis Pengaruh Arus Kas, Profitabilitas, Leverage Terhadap Financial Disterss Pada Perusahaan Initial Public Offering Tahun 2022. Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 14(2), 70–87.

Alfiani, Naz’aina, Haykal, M., & Mursidah. (2024). Pengaruh Sales Growth, Operating Capacity, dan Intellectual Capital Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2019-2021. Jurnal Akuntansi Malikussaleh (JAM), 2(4), 501. https://doi.org/10.29103/jam.v2i4.11150

Antoniawati, A., & Purwohandoko, P. (2022). Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Financial Distress pada Perusahaan Transportasi yang Terdaftar di BEI Tahun 2018-2020. Jurnal Ilmu Manajemen, 10(1), 28–38. https://doi.org/10.26740/jim.v10n1.p28-38

Arifin, Zainul, D. I. A. (2018). Manajemen Keuangan. Zahir Publishing. https://www.google.co.id/books/edition/Manajemen_Keuangan/GcbODwAAQBAJ?hl=id&gbpv=1

Augustinus, C., Soutihon Tampubolon, H., & Jelly Leviza, ) ; (2024). A Comparative Study of the Legal History of the Regulation of Excise Tape Attachment in Indonesian and Philippine National Laws Studi Komparasi Hukum Atas Sejarah Hukum Regulasi Pelekatan Pita Cukai Dalam Hukum Nasional Indonesia Dan Filipina. Jurnal Hukum Sehasen, 10(1), 1–8.

Ayala, S. &. (2022). Dampak Konsumsi Rokok Konvensional dan Rokok Elektrik Terhadap Kesehatan, Penerimaan Negara. Jurnal Perspektif Bea Dan Cukai, 6(2), 428–450.

Azwina, R., Wardani, P., Sitanggang, F., & Silalahi, P. R. (2023). Strategi Industri Manufaktur Dalam Meningkatkan Percepatan Pertumbuhan Ekonomi Di Indonesia. Profit: Jurnal Manajemen, Bisnis Dan Akuntansi, 2(1), 44–55. https://journal.unimar-amni.ac.id/index.php/profit/article/view/442

Bachtiar, A., & Handayani, N. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Capital Intensity, dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(1), 1–19.

Balaka, M. Y. (2022). Metodologi Penelitian Kuantitatif (I. Ahmaddien (ed.)). Penerbit Widina Bhakti Persada Bandung.

Barus, J., Priyatama, A., Raki, R., Ekonomi, F., Gunadarma, U., Ekonomi, F., Gunadarma, U., Ekonomi, F., & Gunadarma, U. (2023). Analisis Financial Distress Perusahaan Menggunakan Model Zmijewski dan Model Springate Pada Perusahaan Industri Sub Sektor Tobacco Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Manajemen Bisnis, 3(2), 10–19.

Bernardin, D. E. Y., & Tifani. (2019). Financial Distress Predicted By Cash Flow and Leverage. E-Jurnal Apresiasi Ekonomi, 7(1), 18–29.

Choirunnisa, D. A. (2023). The Effect Of Profitability, Leverage, Cash Flow And Company Size On Financial Distress Conditions (Empirical Study Of Food And Beverage Sub-Sector Manufacturing Companies Listed On The Indonesia Stock Exchange In 2019-2021)id 2. Management Studies and Entrepreneurship Journal, 4(5), 5615–5625. http://journal.yrpipku.com/index.php/msej

Curry, K., & Banjarnahor, E. (2019). Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Properti Go Public Di Indonesia. Prosiding Seminar Nasional Pakar, 2, 207–221. https://doi.org/10.25105/pakar.v0i0.2722

Dania, G. M. T. &. (2021). Pengaruh Kebijakan Pengenaan Tarif Cukai Rokok. Jurnal Co-Management, 4 No. 2, 710–720.

Dewianawati, D. (2022). Analisa Kinerja Keuangan Dengan Pendekatan Laporan Keuangan Pada KPPRI. Owner: Riset & Jurnal Akuntansi, 6(1), 454–470. https://doi.org/10.33395/owner.v6i1.591

Fitri Wahyuni, S., Farisi, S., & Jufrizen. (2020). Faktor Determinan Financial Distress Pada Perusahaan Sektor Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi Keuangan Dan Manajemen, 16(2), 286–298. http://journal.feb.unmul.ac.id/index.php/INOVASI

Jahyadi, A. (2023). Ngevape: Peralihan, Etika, dan Penolakan Penggunaan Vape di Kalangan Mahasiswa. Emik, 6(1), 91–112. https://doi.org/10.46918/emik.v6i1.1688

Joshlyn, J., & Widjaja, I. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Likuiditas terhadap Financial Distress FMCG Non-Cyclicals di BEI. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 6(1), 213–221. https://doi.org/10.24912/jmk.v6i1.28595

Kusuma, H. A., Dewi, M. W., & Ningsih, S. (2022). Pengaruh Likuiditas. Leverage, Profitabilitas, Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bei Periode 2018-2020. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 22(22), 1–13.

Lau, E. A. (2021). Financial Distress dan Faktor-Faktor Prediksinya. Exchall: Economic Challenge, 3(2), 1–17. https://doi.org/10.47685/exchall.v3i2.202

Makruf, A., & Ramdani, D. (2021). Analisis Perbandingan Financial Distress Pada Perusahaan Sub Sektor Rokok Periode 2015-2019. Business Innovation and Entrepreneurship Journal, 3(3), 157–163. https://doi.org/10.35899/biej.v3i3.304

Maretha, D., & Amelia, L. (2021). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Financial Leverage, dan Arus Kas Operasi Dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress. Akuntansi Dan Manajemen, 16(2), 68–86. https://doi.org/10.30630/jam.v16i2.143

Miswaty, & Novitasari, D. (2023). Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth, dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress. Jurnal Aplikasi Bisnis Dan Manajemen, 9(2), 583–594. https://doi.org/10.17358/jabm.9.2.583

Munandar, A., Rahmatiah, N. N., Darmawan, I., & Nurhayati. (2023). Penilaian Kebangkrutan Perusahaan Sub Sektor Konstruksi & Bangunan Periode 2019-2021 dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score. Jurnal Cahaya Mandalika, 4(3), 68–80. https://journal.formosapublisher.org/index.php/esa/article/view/6026

Nafi’ah, B. A. (2021). Strategi Kebijakan Kenaikan Tarif Cukai Hasil Tembakau Dalam Rangka Menekan Konsumsi Rokok Indonesia. Journal of Governance and Administrative Reform, 2(1), 61–81. https://doi.org/10.20473/jgar.v2i1.30662

Nasution, M. (2020). Implementasi Accurate Online Dalam Penyusunan Laporan Keuangan Berbasis Standar Akuntansi Keuangan Entitas Tanpa Akuntabilitas Publik (SAK ETAP) Pada Perusahaan Jasa JW Net. Akuntansi Perpajakan, 1.

Nasution, N., Faruqi, F., & Rahayu, S. (2019). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Struktur Modal, Pertumbuhan Perusahaan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Indonesia Tahun 2015-2018. Jurnal STEI Ekonomi, 28(01), 153–171. https://doi.org/10.36406/jemi.v28i01.273

Nasution, U., Aprilia, I., & Utami, D. (2024). Pengaruh Ukuran Perusahaan Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi Manajemen Akuntansi Keuangan Bisnis Digital, 3(1), 1–10. https://doi.org/10.58222/jemakbd.v3i1.785

Nurhayati, D., Dewi, R. R., & Fajri, R. N. (2021). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Financial Distress pada Industri Food And Beverage di Bursa Efek Indonesia Periode 2017-2019. Ekonomis: Journal of Economics and Business, 5(1), 59. https://doi.org/10.33087/ekonomis.v5i1.197

Oktapani, S., & Maryani, N. (2024). Pengaruh Operating Cash Flow, Profitabilitas, dan Leverage terhadap Financial Distress pada Perusahaan Properti dan Real Estate yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2018-2022. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 5(4), 3089–3104. https://doi.org/10.47467/elmal.v5i4.1861

Pane, J. P., Simorangkir, L., & Saragih, P. I. S. B. (2022). Faktor-Faktor Risiko Penyakit Kardivaskular Berbasis Masyarakat. Jurnal Penelitian Perawat Profesional, 4(4), 1183–1192.

Perdana, F. I., & Rahayu, S. (2023). Pengaruh Profitabilitas, Capital Intensity, dan Arus Kas Operasi terhadap Financial Distress (Studi Empiris pada Perusahaan Sektor Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2018-2021). E-Proceeding of Management, 10(4), 2194–2204.

Prastomo, I. (2019). Analisis Prediksi Financial Distress Perusahaan Dengan Menggunakan Metode Springate (Studi Pada Perusahaan Sub Sektor Rokok Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017) [Skripsi, Tidak Dipublikasikan]. Universitas Brawijaya.